ABD Başkanı Donald Trump’ın göreve gelmesinin ardından uyguladığı politikaların etkisi, küresel ekonomik aktivitede endişelere yol açarken, jeopolitik riskler ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) politikalarındaki belirsizlikler emtia piyasasında ciddi dalgalanmalara neden oluyor. Bu durum, piyasalarda yön arayışını da beraberinde getiriyor.
ALTIN FİYATLARI YÜKSELEBİLİR
İş Yatırım Uluslararası Piyasalar Direktörü Şant Manukyan, Rusya’nın 8-10 Mayıs zafer günü dolayısıyla bir ateşkes olabileceğini hatırlatarak, bu dönem içerisinde Ukrayna’nın dronlarla yapabileceği saldırıların altın fiyatlarında ciddi artışlara neden olabileceğini dile getirdi.
ALTINA OLAN TALEP AZALIYOR MU?
Hindistan-Pakistan geriliminde yaşanabilecek bir saldırının altın fiyatlarını yukarı çekeceğini belirten Manukyan, bunun finansal bir dinamik olmadığını ifade etti. Manukyan, kur hareketlerine bağlı olarak bazı ülkelerde küçük ve bireysel yatırımcılar açısından fiyatların artmasının altın talebini azalttığını vurgulayarak, “Merkez Bankaları açısından baktığımızda global gidişat 3 bin 200 – 3 bin 300 dolar arasında çok büyük bir fark yaratmıyor. Onlar açısından önemli olan şey, dolar likiditesinin yeterli olup olmadığı veya dolar likiditesinin bir krize gidip gitmeyeceğidir,” şeklinde konuştu.
MERKEZ BANKALARINI İŞARET ETTİ!
Manukyan, “Eğer öyle bir rahatsızlık varsa veya bir dolar likiditesi stoku yapmak istiyorlarsa altın alımlarını azaltabilirler ve hatta aldıkları altınları satabilirler. Altının ons fiyatında gerçek anlamda bir geri çekilme olacaksa yine bunun yükselişi tetikleyen merkez bankalarından geleceğini düşünüyorum. Ama bu seviyelerde biraz daha 3200 doların altına doğru bir hareket sağlıklı olur,” değerlendirmelerinde bulundu.
“ABD İLE ÇİN ARASINDA KARA KEDİ”
Altının kısa vadede değer kaybedebileceğini belirten Manukyan, “Ama şunu unutmayın, bu krizden önceki döneme baktığımızda dolar değer kazanıyordu veya ABD Merkez Bankası (Fed) faizleri de yükseltiyordu. Ama altın bundan etkilenmedi. Çünkü jeopolitik gerginlikler var. Bu gerginliklerin ben basit birkaç ticaret anlaşmasıyla çözüleceğini zannetmiyorum. Artık ABD ile Çin arasına kara kedi çok net bir şekilde girdi. Dolayısıyla, tamam rahatladık artık tekrar ABD tahvillerine dönelim, düşüncesi kalıcı olmayacak,” yorumunu yaptı.
TALEP NE ZAMAN ARTACAK?
Manukyan, bakır talebine ilişkin olarak da şu ifadeleri kullandı:
“ABD düşündüğünü yapabilirse Çin’in imalat sanayini vuracaktır. Dolayısıyla bunun getirdiği bir zayıflama kaçınılmaz bir şekilde olur. Öte yandan tekrar eğer ABD düşündüğünü yaparsa bu, Batı dünyasının yeniden endüstrileşeceği anlamına geldiği için aslında talebin Çin’den çıkarak Batı fabrikalarına kayması gerekir. Burada zamanlama farklı olacaktır ama zannediyorum önce bir Çin kaynaklı düşüş daha sonra eğer ABD’nin istediği gibi bir re-endüstrilizasyon olacaksa o zaman talebin tekrar artması söz konusu olabilir,” ifadelerini kullandı.
“GÜMÜŞ FİNANSIN KALBİNE YERLEŞEMEZ”
Gümüşün altın gibi finansal sistemin merkezine yerleşebilecek bir varlık olmadığını aktaran Manukyan, piyasaların iyi olması halinde gümüşte spekülatif bir yükseliş yaşanabileceğini ya da altın yükseldikçe gümüşün daha hızlı değer kazanabileceğini ifade etti.
Manukyan, “Dolayısıyla altında düzeltme biterse, evet fonlar kısmen altından çıkıp değerli metaller içinde hareket ederek, yani gümüş piyasasına girerek fiyatları yukarıya götürebilirler,” şeklinde konuştu.
ESKİ ÇEKİCİLİĞİNİ KAYBEDEBİLİR
Altın/gümüş oranına dikkat çeken Manukyan, “Finansal sistemle ilgili bir kaygı varsa, ABD tahvillerinin rolü tartışılıyorsa alternatifi gümüş olamaz. Yani alternatifi altın da değil ama altın en azından bekleyebileceğiniz yer, merkez bankalarının park edebileceği yer. Böyle bir tartışma içinde altın/gümüş oranının 100’ün üzerine çıkması, 100’e bile gelmesi şaşırtıcı değil. Bu sistem üzerinde tartışma sürdüğü sürece normalleşmeyecektir. Ama bir süre sonra tartışma normalleşirse, o zaman tekrar olması gerektiği gibi 80’lere hızlı bir geri çekilme görebiliriz,” dedi.
Manukyan, enflasyonu tetikleyecek bir Fed politikası veya Çin gibi ABD ile anlaşmayan ülkelerin tahvillerden yavaş veya hızlı bir çıkışı yaşanırsa, ABD tahvillerinin eski çekiciliğini kaybedebileceğini vurguladı.
