Altın fiyatları son dönemlerde hızlı bir artış sergiliyor. Dünyaca ünlü bankalar, bu yükselişe ilişkin altın tahminlerini güncellemeye başladı. Fed Başkanı Jerome Powell’ın faiz indirimine dair verdiği mesajlar, Beyaz Saray’ın merkez bankası üzerindeki baskıları ve süregelen jeopolitik riskler, altının değer kazanmasının başlıca nedenleri arasında gösteriliyor.
Merkez Bankaları Altın Alımını Hızlandırdı
Washington’un Hindistan’a uyguladığı yüzde 50 gümrük tarifesi, Batı ile Doğu arasındaki ekonomik farklılıkları derinleştiriyor. Bu durum, merkez bankalarının dolarizasyon karşıtı politikalarını hızlandırarak rezervlerinde altın bulundurma oranını artırmalarına yol açıyor.
Merkez Bankaları Tarihi Dönüm Noktasında
1996’dan bu yana ilk kez, merkez bankalarının altın rezervleri, ABD devlet tahvillerini geride bıraktı. Günümüzde merkez bankalarının rezervlerinde altının payı yüzde 25 iken, ABD tahvillerinin payı yüzde 20 seviyesine gerilemiş durumda. 2008-2015 döneminde bu oran sırasıyla yüzde 10 ve yüzde 30 seviyelerinde yer alıyordu. Bu belirgin değişim, altının uluslararası rezerv yönetiminde daha fazla güvenli liman olarak kabul edildiğini gösteriyor.
Stagflasyon Endişesi Güçleniyor
ABD tahvil getirilerindeki düşüş, özellikle 2 ve 10 yıllık Hazine tahvillerinde görülen gerileme, piyasaların stagflasyon endişelerini artırıyor. Analistler, bu durumun altın için oldukça uygun bir zemin oluşturduğunu belirtiyor. Ancak uzmanlar, 3 bin 430 doların üzerinde güçlü bir kırılma olmadan erken alım yapmak konusunda dikkatli olunması gerektiğine dikkat çekiyor.
Altın piyasasındaki bu hızlı yükseliş, büyük bankaların yıl sonu tahminlerini güncellemeye itti. Morgan Stanley, 2025’in dördüncü çeyreği için altın fiyat tahminini ons başına 3.800 dolara çıkardı. Banka, bu artışı zayıflayan ABD doları, olası enflasyon baskıları ve devam eden küresel belirsizlikle ilişkilendiriyor.
Çarpıcı Tahmin Geldi
Goldman Sachs, 2025 sonunda altın fiyatının 3 bin 700 dolara, 2026 ortasında ise 4 bin dolara ulaşacağını öngörüyor. Banka, olası bir resesyonun ETF’lere girişleri hızlandırabileceğini ve fiyatları 3 bin 880 dolara çıkarabileceğini de vurguluyor. Daha uç senaryolar ise, Fed bağımsızlığına yönelik tehditler ya da ABD rezerv politikasında değişiklikler ile altın fiyatlarını 2025 sonuna kadar 4 bin 500 dolara kadar yükseltebilir.
Bank of America: 2026’da 4 Bin Dolar Hedefi
Bank of America, altın fiyatı için tahminlerini yukarı yönlü revize etti. Analistlere göre, altın 2026’nın ilk yarısında 4 bin dolar ile yeni rekor seviyelere ulaşabilir. Bankanın raporunda, ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed yönetimine müdahale girişimleri ve artan kurumsal belirsizliklerin, altın için önemli destekleyici faktörlendirdiği ifade ediliyor.
